LAS FINANZAS CORPORATIVAS
Por: Rafael García
Aunque
no nos percatemos de manera directa, en casi todas las actividades que
frecuentemente realizamos se toman decisiones financieras. Desde lo más
elemental que sería ir al mercado a comprar víveres; pasando por algo más
complejo como sería adquirir un inmueble o un vehículo. Visto de ésta manera
las finanzas comprenden un conjunto de análisis que consideran la decisión de
adquirir (actividades de inversión), el empleo de recursos monetarios
(actividad de financiamiento) y la decisión relacionada con la obtención de
beneficios por la compra y su posterior distribución entre los participantes
(actividades de dividendos).
No
cabe duda que cuando nos trasladamos al ambiente corporativo las actividades
anteriormente nombradas se torna mucho más compleja; ya que las mismas afectan
a los directivos, trabajadores, accionistas, clientes, proveedores y el Estado
entre otros. Cualquier profesional o estudiante de alguna disciplina
relacionada con las finanzas empresariales debe saber cuan importante es para
las organizaciones. En primer lugar, estructurar la cantidad de activos reales
y financieros suficientes para cumplir sus funciones operativas de la manera
más eficiente. Esto involucra la responsabilidad de invertir en activos fijos,
la administración de inventarios, el manejo del efectivo disponible, fijación
de políticas de crédito y las posibles adquisiciones de activos de
especulación.
En
segundo lugar, es necesario definir la manera como financiar las adquisiciones
de los nuevos activos, así como, el mantenimiento de los existentes. Esta
decisión nos lleva a evaluar las fuentes de financiamiento de las
organizaciones, entre las cuales la contratación de deudas y la emisión de
acciones son las más usadas. Lo adecuado es crear un balance entre la cantidad
de deuda y capital que garantice el menor costo ponderado de capital,
incremente de manera significativa el valor accionarios de la organización y
mantenga en un nivel conservador los niveles de riesgo financiero.
En
tercer lugar, se debe decidir entre la distribución de las utilidades anuales
(de obtenerse) a los accionistas, en la forma de dividendos, y el uso por parte
de la empresa del dinero disponible en nuevos proyectos. Esta acción define el
término de uso alternativo del dinero, la libre disposición que tienen los
accionistas al disfrute de las utilidades anuales en contraposición a la
reinversión, cuya garantía es la promesa de mejora en los rendimientos futuros.
