sábado, 11 de julio de 2020

FINANZAS

EL SISTEMA FINANCIERO COMO GENERADOR DE RIQUEZA PARA UN PAÍS

POR: RAFAEL GARCIA
  
La riqueza de una país está relacionada con la disposición de un conjunto de stocks o activos (teoría económica clásica) que puede variar a lo largo del tiempo; estos stocks incrementan los flujos de ingreso, lo cual es equivalente a su capacidad de producción de  bienes y servicios; por lo tanto, la riqueza de una nación estará determinada por su crecimiento económico. En ese mismo orden de ideas, pero refiriéndonos ahora al modelo neoclásico y los trabajos de Robert Solow; la tasa de crecimiento económico estará determinada por la acumulación de los factores de producción, especialmente el capital, que resultará del ahorro como una proporción constante del ingreso. Aunque en la actualidad no hay consenso académico en relación al determinante exacto del crecimiento económico, se sabe que existen rasgos estructurales esenciales de la economía que favorecen ese crecimiento por lo cual los gobiernos procuran incrementar la inversión.

En correspondencia con los planteamientos antes expuestos, la inversión es necesaria para el crecimiento económico; por lo tanto, en necesario canalizar la disposición del dinero desde las personas o el Estado para ofrecerlos a otras personas o empresas que los necesiten para invertir en bienes de capital; en estas circunstancias estamos refiriéndonos a las relaciones de intercambio entre los agentes económicos; que incluye a las organizaciones, las personas y familias, instituciones financieras y el Estado; todos en conjunto forman un sistema financiero; dicho sistema se distingue por los intercambios de dinero que se realiza entre sus componentes. De acuerdo con la Ley Orgánica del Sistema Financiero Nacional (2010), se define como sistema financiero al “conjunto de instituciones financieras públicas, privadas, comunales y cualquier otra forma de organización que operan en el sector bancario, el sector asegurador, el mercado de valores y cualquier otro sector o grupo de instituciones financieras que a juicio del órgano rector deba formar parte de este sistema. También se incluyen las personas naturales y jurídicas usuarias de las instituciones financieras que integran el mismo”.

Un sistema financiero, además, se compone del conjunto de instituciones, instrumentos y mercados cuyo objetivo es canalizar el ahorro hacia la inversión otorgando seguridad al dinero y la garantía de cumplimiento de los acuerdos establecidos. Estos facilitan la circulación de dinero de forma interna coadyuvando con la realización de un gran número de operaciones de ahorro e inversión que se traducen en producción de bienes y servicios por parte de las unidades con necesidades de liquidez, por otra parte, se cancelan intereses o dividendos a las personas naturales o jurídicas que deciden llevar su exceso de liquidez al sistema. El monto de dinero en circulación es controlado por la máxima autoridad en la materia, en el caso venezolano esta responsabilidad recae en el Banco Central de Venezuela, quien a través de su política monetaria controla la circulación de dinero mediante la implementación de mecanismos como el encaje legal o la emisión de diversos títulos.

    Es parte del debate económico, si el desarrollo financiero favorece al crecimiento de la economía o al contrario; para quienes se inclina hacia la primera posición resulta deseable el diseño de un sistema financiero sólido y confiable; con capacidad de brindar información y generar operaciones de financiamiento tanto a nivel del sistema bancario como del mercado de capitales. Es fundamental que sus funciones se cumplan de forma eficiente, ya que su desempeño afecta, al menos hipotéticamente, las decisiones de ahorro e inversión; siendo estos elementos esenciales para la producción en los distintos sectores; por lo tanto, influyen en el crecimiento económico. La evidencia muestra que en la medida que se desarrolla el sistema financiero de un país su riqueza aumenta, siendo su medida la cantidad de stock o activos productivos; generando mayores oportunidades de ahorro que se canaliza hacia la función de inversión.

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